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“十五五”規(guī)劃建議明確提出，推動(dòng)各類金融機(jī)構(gòu)專注主業(yè)、完善治理、錯(cuò)位發(fā)展。公募基金行業(yè)經(jīng)過二十多年的發(fā)展，已成為資本市場(chǎng)重要的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)共同富裕、維護(hù)金融穩(wěn)定等方面承擔(dān)著重要使命。

星辰大海。展望“十五五”，公募基金機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、居民財(cái)富穩(wěn)步積累的大背景下，居民存款長(zhǎng)期流入資本市場(chǎng)的趨勢(shì)不改，居民財(cái)富管理需求正迎來深層次、全方位的新變化。公募基金作為普惠金融代表、專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，大有可為。

綱舉目張。展望“十五五”，提升投資者獲得感將是行業(yè)發(fā)展的絕對(duì)主線，公募基金將進(jìn)一步夯實(shí)投研能力，更好服務(wù)投資者，讓投資者切實(shí)感受到長(zhǎng)期投資的價(jià)值，真正承接好居民財(cái)富管理的新需求，分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果。

邁步新征程。公募基金機(jī)構(gòu)表示，將以客戶需求為導(dǎo)向，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，提升專業(yè)能力，助力居民實(shí)現(xiàn)財(cái)富穩(wěn)健增長(zhǎng)，共同推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

系列改革擲地有聲

近年來，隨著行業(yè)系列重磅改革落地，公募基金以投資者利益為中心，落地實(shí)施了基金費(fèi)率改革、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)強(qiáng)化、投研體系重塑等系列工作，成效明顯。

降費(fèi)讓利，直接關(guān)系投資者利益。“近年來，國(guó)泰基金旗下多只產(chǎn)品降費(fèi)讓利。公募行業(yè)費(fèi)率結(jié)構(gòu)調(diào)整有助于降低持有人的長(zhǎng)期投資成本，讓利投資者。除了降費(fèi)之外，公司著力提高投資者陪伴，提升投資者體驗(yàn)，為投資者提供更高質(zhì)量的服務(wù)和多元化的產(chǎn)品。通過打造產(chǎn)品線清晰、投資風(fēng)格穩(wěn)定、人才梯隊(duì)完整的平臺(tái)化投研機(jī)構(gòu)，更好地適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展格局下的行業(yè)需求。”國(guó)泰基金表示。

在匯豐晉信基金，公司積極響應(yīng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展的號(hào)召，降低了旗下主動(dòng)權(quán)益類基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)，股票交易傭金等多項(xiàng)費(fèi)率，全面讓利投資者。與此同時(shí)，隨著費(fèi)率改革的深入推進(jìn)，匯豐晉信基金及時(shí)審視和調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略、發(fā)展方向，進(jìn)一步提升投資管理能力和投資人服務(wù)能力，聚焦投研能力的深化、產(chǎn)品與客戶需求的匹配度以及長(zhǎng)期穩(wěn)健收益的創(chuàng)造能力。

投研能力建設(shè)，是資產(chǎn)管理之魂。中歐基金在投研體系重塑方面“大步流星”。“公司2023年首次提出‘資管工業(yè)化’理念，近三年來持續(xù)探索并制定‘專業(yè)化、工業(yè)化、數(shù)智化’的投研體系升級(jí)戰(zhàn)略，并將其凝練為‘中歐制造’這一投研品牌，旨在穩(wěn)定產(chǎn)出高質(zhì)量產(chǎn)品，提升良品率，實(shí)現(xiàn)‘用長(zhǎng)期業(yè)績(jī)說話’。”中歐基金介紹。

“立規(guī)矩，成方圓”。公募基金行業(yè)系列重磅改革之中，強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)約束作用，影響深遠(yuǎn)。有基金公司介紹，公司已經(jīng)成立了專門的部門，加強(qiáng)投資運(yùn)作的過程管理，根據(jù)合同約定全面糾偏。未來也將按照制度規(guī)定做好落實(shí)，充分發(fā)揮業(yè)績(jī)基準(zhǔn)在確定產(chǎn)品定位、明晰投資策略、表征投資風(fēng)格、衡量產(chǎn)品業(yè)績(jī)、約束投資行為等方面的作用。

順應(yīng)財(cái)富管理新趨勢(shì)

公募基金行業(yè)以系列改革謀高質(zhì)量發(fā)展，背后是居民財(cái)富管理的新需求。

在公募基金機(jī)構(gòu)看來，社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、居民財(cái)富穩(wěn)步積累，財(cái)富管理行業(yè)大有可為；與此同時(shí)，投資者的需求更為立體、豐富和多元，這需要財(cái)富管理機(jī)構(gòu)敏銳洞察、銳意進(jìn)取。

行業(yè)大勢(shì)，浩浩湯湯。有基金公司指出，未來居民財(cái)富管理最大的變化，或許來自“資產(chǎn)荒”背景下居民財(cái)富的轉(zhuǎn)移；當(dāng)前房地產(chǎn)正在從過去居民財(cái)富最主要的承載主體，逐步回歸到居住屬性，居民勢(shì)必會(huì)尋找新的載體和路徑進(jìn)行財(cái)富管理，資本市場(chǎng)是相對(duì)確定的答案。

“在經(jīng)歷了過去20多年的高速發(fā)展之后，居民的財(cái)富管理需求有望在‘十五五’期間邁向新的階段。長(zhǎng)期、精準(zhǔn)、多元，有可能成為居民財(cái)富管理發(fā)展的新趨勢(shì)。”匯豐晉信基金表示。

中歐基金認(rèn)為，伴隨居民資產(chǎn)配置從實(shí)物投資向金融投資遷移的大趨勢(shì)，財(cái)富管理需求也發(fā)生了三大變化：一是從單一資產(chǎn)配置向多元化資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)變，包含股票、債券、基金、保險(xiǎn)等多元金融資產(chǎn)；二是從追漲殺跌的短期持有向長(zhǎng)期持有的工具化配置轉(zhuǎn)變，并追求長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益；三是從“基金賺錢，基民不賺錢”向注重投資體驗(yàn)與客戶服務(wù)轉(zhuǎn)變，需要提升獲得感。

同樣，有基金公司認(rèn)為，隨著多層次資本市場(chǎng)提質(zhì)擴(kuò)容、新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展等多重因素影響，居民財(cái)富管理需求正從單一保值向多元增值、從短期投機(jī)向長(zhǎng)期配置、從基礎(chǔ)服務(wù)向綜合服務(wù)轉(zhuǎn)變。

時(shí)代在召喚。在這樣的背景下，金鷹基金認(rèn)為，公募基金作為連接居民資產(chǎn)與資本市場(chǎng)的核心樞紐，應(yīng)通過持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新、強(qiáng)化投資者服務(wù)、深化投顧等方式，承接居民財(cái)富管理的新需求。

全方位提升獲得感

公募基金機(jī)構(gòu)認(rèn)為，全方位提升投資者獲得感，將是“十五五”期間公募基金行業(yè)發(fā)展的絕對(duì)主線。公募基金認(rèn)為，“十五五”期間，行業(yè)要始終把人民性、政治性放在首位；要始終堅(jiān)持專業(yè)立身；要始終把投資者利益放在首位。

謀定而動(dòng)。在具體實(shí)操上，各家基金公司立足自身資源稟賦，形成了各具特色的系統(tǒng)“打法”。

一體兩翼。在中歐基金，公司主要從兩方面著手，更好滿足居民財(cái)富管理需求。在產(chǎn)品端，通過“專業(yè)化、工業(yè)化、數(shù)智化”投研體系升級(jí)，力爭(zhēng)提供長(zhǎng)期超額更穩(wěn)定的高質(zhì)量產(chǎn)品，以更好的持有體驗(yàn)減少非理性投資行為，從而促進(jìn)產(chǎn)品長(zhǎng)期持有、提升賬戶收益。在服務(wù)端，中歐基金今年9月發(fā)布服務(wù)公約，提出“常走動(dòng)、常分享、常溝通、常創(chuàng)新”四大服務(wù)準(zhǔn)則，以優(yōu)質(zhì)客戶服務(wù)提升投資者獲得感。

國(guó)泰基金則堅(jiān)定以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略為綱，投研資源傾斜至符合高質(zhì)量發(fā)展方向的領(lǐng)域（如先進(jìn)制造、科技創(chuàng)新）；推出更長(zhǎng)期的考核機(jī)制，將投資者獲得感納入核心考核體系，將基金利潤(rùn)率、盈利投資者占比等指標(biāo)與高管及基金經(jīng)理績(jī)效掛鉤，引導(dǎo)團(tuán)隊(duì)聚焦長(zhǎng)期收益；以產(chǎn)品設(shè)計(jì)推動(dòng)投資者體驗(yàn)提升，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中嚴(yán)格匹配基金經(jīng)理能力圈，控制認(rèn)購(gòu)規(guī)模以避免規(guī)模過大損害投資者利益，同時(shí)布局封閉期、持有期產(chǎn)品，有助于幫助投資者減少追漲殺跌行為。

凌云之志，砥礪奮進(jìn)。“未來五年，公司將進(jìn)一步夯實(shí)投研能力，更好服務(wù)投資者，切實(shí)提升投資者獲得感。一是建立以長(zhǎng)期可持續(xù)超額收益為目標(biāo)的考核機(jī)制。加大對(duì)3年以上業(yè)績(jī)的考核權(quán)重；降低規(guī)模與收入等經(jīng)營(yíng)性指標(biāo)權(quán)重，以超額回報(bào)作為考核目標(biāo)，強(qiáng)化‘長(zhǎng)期超額+可持續(xù)’的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與資源傾斜；強(qiáng)調(diào)基金投資者的持有期收益，兼顧產(chǎn)品業(yè)績(jī)與投資者盈虧，提升投資者的長(zhǎng)期勝率與體驗(yàn)。二是強(qiáng)化產(chǎn)品的風(fēng)格約束。明確產(chǎn)品定位、投資策略與風(fēng)格邊界，以業(yè)績(jī)基準(zhǔn)錨定投資行為，避免風(fēng)格大幅漂移；日常強(qiáng)化跟蹤誤差、波動(dòng)率、變現(xiàn)能力、信息比率等風(fēng)控指標(biāo)的約束，持續(xù)評(píng)估與糾偏；對(duì)交易行為建立穩(wěn)定性約束，降低凈值的極值風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化持有體驗(yàn)。”匯豐晉信基金表示。

金鷹基金認(rèn)為，公募基金行業(yè)已開啟了從規(guī)模導(dǎo)向邁向以投資者利益為導(dǎo)向，價(jià)值共生的高質(zhì)量發(fā)展新階段。以長(zhǎng)期視角做投資，長(zhǎng)期思維做服務(wù)，既能為投資者創(chuàng)造收益，也能通過長(zhǎng)期陪伴服務(wù)和投資者教育工作，努力為持有人守住收益，這是公募基金的使命擔(dān)當(dāng)，也是行業(yè)區(qū)別于其他資管機(jī)構(gòu)的核心支柱。