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長留
2025-11-12 23:20
虎牙公司（NYSE:HUYA）11月12日公布了2025年第三季度財報。該季度，虎牙總收入達到16.9億元，創近九個季度以來新高，同比增長約10%。
三季度，在非美國通用會計準則（Non-GAAP）下，虎牙實現運營利潤630萬元，歸屬于虎牙公司的凈利潤3630萬元。用戶數據方面，2025年第三季度，虎牙總MAU（月活躍用戶數）達到1.62億。
虎牙業績的改善，一方面源于直播“基本盤”的企穩。三季度，公司直播收入企穩回升，達11.6億元；此外，游戲相關服務、廣告和其他業務則保持快速增長，三季度該板塊收入同比上漲約30%至5.3億元，占總收入的比例提高至31.5%，這也是虎牙該項業務占比首次超過30%。
財報發布后，虎牙公司聯席CEO兼高級副總裁黃俊洪、聯席CEO兼CFO雷鵬等高管出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點。
“我們的平臺生態和用戶規模保持韌性。第三季度虎牙總MAU達1.62億，保持穩定。同時，平臺影響力進一步增強，一方面是回流頭部主播數量明顯增長，另一方面我們還在堅定推進多平臺生態策略，持續拓展主播生態在全網的影響力。”虎牙公司聯席CEO兼高級副總裁黃俊洪表示。
據介紹，在《王者榮耀》《英雄聯盟》《三角洲行動》《和平精英》等諸多品類中，虎牙通過擁有的全網頭部主播，在視頻號、抖音等平臺進一步擴大對全網游戲用戶的觸達半徑。公司預估，虎牙在站外可觸達的用戶規模已突破1億大關。
黃俊洪表示，目前公司正積極挖掘其中的商業化潛能，并已取得了顯著進展。最明顯的變化是，該季度虎牙游戲相關服務、廣告與其他收入同比增長約30%。其中，通過對直播生態的深耕和對游戲生態不斷加強的協同能力，公司與游戲廠商的合作不斷加深，道具SKU進一步豐富，帶動三季度道具售賣收入同比增長超過200%。
在游戲發行方面，據介紹，虎牙接下來將重磅推出首款游戲《鵝鴨殺》手游。《鵝鴨殺》是一款社交推理游戲，以強策略性和團隊協作為核心，其PC版本在國內曾風靡一時。目前，《鵝鴨殺》手游預約量在測試階段即快速突破1000萬。
虎牙公司高管在電話會上表示，隨著公司在發行、廣告、道具銷售等領域的發力，相信公司游戲相關收入將持續保持高速增長。
在直播業務方面，三季度虎牙的直播收入同比增長了約3%，這是自2021年第三季度以來其同比增速首次轉正。賽事生態方面，2025年第三季度，虎牙為用戶提供了近100個版權賽事以及約40檔自制賽事及PGC節目，版權與自辦賽事兩條主線同步推進。
在產品層面，虎牙圍繞用戶體驗優化與生態閉環構建，持續迭代創新。在最近的產品更新中，虎牙直播推出了短視頻專區和游戲輔助工具等功能。短視頻專區的上線進一步完善了內容生態，讓用戶在站內即可更方便地瀏覽精彩的直播切片視頻，由此也帶來了短視頻DAU顯著提升。虎牙還提供了頭部射擊游戲《三角洲行動》的跑圖工具，幫助用戶沉浸式熟悉游戲，有望吸引更多《三角洲行動》硬核玩家，為進一步商業化變現打下基礎。
虎牙公司高管還介紹了公司在海外業務上的表現，該季度其海外業務用戶體量穩健增長，“策略上，我們持續深化重點市場布局，聚焦產品體驗與內容生態優化，以提升活躍與留存。在商業化上，我們與多款熱門游戲達成深入合作，拓展多元變現場景，推動海外業務的可持續發展與盈利能力提升”。
