證券時報網
曹晨
2025-11-12 19:49
11月10日，白酒等傳統消費股發力，滬市跑贏深市。
截至收盤，滬指再破4000點，電力設備、電子等科技板塊領跌，創業板指跌約1%。市場賺錢效應較好，3376只個股收漲，中國中免等傳統股漲勢不錯。
受訪人士表示，資金目前仍留在場內積極“找機會”，本周A股或延續高位震蕩態勢，結構性機會與政策利好并存。操作上，宜穩住陣腳，保持六成至七成倉位，別被短期波動誘多或誘空。
滬指沖上4000點
今日，滬指收漲0.53%報4018.6點，創業板指收跌0.92%報3178.83點，深圳成指微紅。滬深300、上證50微漲，北證50、科創50微跌。市場資金交投活躍，日成交額增至2.19萬億元。
近期A股震蕩加劇，杠桿資金依舊活躍。截至11月7日，滬深京兩融余額達2.49萬億元，較上個交易日微降。
白酒、飲料、農業種植、免稅概念、乳業、食品、零售等消費傳統股大漲。
美容護理、食品飲料、商貿零售、社會服務、農林牧漁、紡織服飾、石油石化、輕工制造、交通運輸等板塊漲幅靠前。個股來看，依依股份漲停，拉芳家化、穩健醫療、嘉亨家化、愛美客漲勢不錯；中銳股份、集友股份、青山紙業漲停，孚日股份、洪興股份漲停，首旅酒店、錦江酒店漲停，浙江東日、國光連鎖、東百集團漲停。
食品飲料板塊大漲，歡樂家“20cm”漲停，三元股份、莊園牧場、舍得酒業、惠發食品、酒鬼酒、巴比食品、會稽山漲停。
個股漲多跌少：3376只收漲，92只漲停；1957只收跌，10只跌停。消費龍頭回暖，中國中免漲停，貴州茅臺收漲2.02%。
日成交額靠前的仍是科技股，陽光電源收跌3.48%報194元/股，寧德時代收跌2.75%報384.51元/股；中際旭創微跌，新易盛跌近4%報336元/股，天孚通信漲近3%報180元/股；近期一路攀高的特變電工今日收跌0.57%；三花智控跌逾6%，寒武紀-U、勝宏科技跌幅均近3%。
排排網財富研究總監劉有華向《國際金融報》記者表示，今日尾盤回升且切換至大消費，說明資金仍留在場內積極“找機會”?？萍嫉惹捌跓衢T板塊短期估值偏高，資金出于避險與追求性價比，轉向業績穩定、估值較低的大消費領域。市場情緒偏謹慎，但并非消極離場，而是通過調倉換股，在政策利好與低估值方向中尋求新的投資機會。
天朗基金總經理陳建德認為，目前市場仍是結構性牛市。個股分化背后的邏輯是，各個產業的景氣度差異很大，而資金在非極度充裕的情況下，會去尋找一些景氣度更好的板塊。AI（人工智能）整體景氣度仍向上，只是短期漲幅較大的個股波動率更大。
“未來市場不會有大跌空間，但個股差異會很大，選股要求更高。投資者可精挑細選景氣度更好、業績成長性更優的行業和公司。”陳建德稱。
操作需求穩
在暢力資產董事長寶曉輝看來，近期A股的震蕩拉鋸屬于“跑太快后的中場休息”。一是AI等熱門賽道獲利盤豐厚，高位兌現屬正常節奏；二是時至11月，接近年末業績考察期，部分機構資金為了保全年業績需進行相對穩妥的操作；三是美國停擺風險疊加美聯儲降息預期反復，外圍波動加劇，國際資金搖擺，全球股市普遍回調。
接下來，A股怎么走？投資者如何持倉布局？
“本周A股或延續高位震蕩態勢，4000點附近多空分歧仍在，結構性機會與政策驅動并存?！眲⒂腥A建議，配置端兼顧三條線：一是業績支撐強的大消費，政策催化下景氣預期向好；二是AI算力、半導體設備等科技成長，受益技術突破與國產替代；三是儲能電池、固態電池等新能源細分，需求與技術共振。操作層面保持均衡，警惕短期波動，不盲目追高高估值題材。
寶曉輝認為，震蕩仍是主旋律。最近市場成交量雖大，但資金明顯在板塊間來回倒騰。如果沒有新資金進場，指數很難直接沖上去。滬指在4000點附近震蕩的情況，可能還要持續到明年年初。在他看來，輪動的市場才是好市場，不同風格的投資者才有機會。
關于倉位管理，寶曉輝建議，操作上盡量求穩，嚴守交易紀律，勿被短期波動誘多誘空；倉位保持六至七成，進可攻退可守；具體買賣切忌追高，盡可能低吸。
“臨近年末，部分資金有保收益需求，市場整體或維持震蕩。在炒作氛圍下，情緒波動比基本面更值得關注?！毙鞘顿Y首席策略投資官方磊告訴記者，短期國內處于業績、政策和宏觀事件空窗期，年內經濟預期已相對穩定，預計本周國內宏觀數據公布對市場的影響有限。
