國際金融報
王瑩
2025-11-12 22:30
太空算力相關板塊想象空間大。
存儲芯片龍頭尾盤跳水
近期科技股表現顯著落后于紅利板塊，持續走強的存儲芯片板塊今天（11月11日）尾盤也出現急速殺跌。
其中，存儲芯片概念大牛股香農芯創午后持續下探，收盤跌幅近10%，成交金額113.14億元，創歷史新高。早盤該股股價一度突破200元大關，續創歷史新高，市值一度超過950億元。
此前幾個月，香農芯創走出主升浪行情，8月大漲近25%，9月飆升近117%，10月大漲超45%，8月以來累計漲幅超420%。
昨晚，香農芯創在股價異動公告中表示，公司目前主要業務為芯片分銷與產品研發，關注到近期市場對于存儲芯片漲價報道，公司及子公司目前生產經營情況正常，主營業務未發生重大變化，基本面未發生重大變化。公司經營業績未發生與近期股票漲幅對應的變化，存在相關市場交易變化無對應盈利能力變化支撐的風險。公司提醒投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。
科技巨頭布局太空算力
在AI產業發展如火如荼的大背景下， 算力作為基礎設施的重要性正越來越被認可，英偉達更是因此成為全球市值冠軍。在多重優勢的支撐下，太空算力正逐步走進現實，并得到了多家科技巨頭的青睞，有望實現從“0到1”的跨越式發展。
近日，海外太空算力發展提速。11月2日，英偉達將H100 GPU成功送入太空，旨在測試數據中心在軌道環境中的運行可行性。11月4日，馬斯克表示，將擴大星鏈V3衛星規模，建設太空數據中心，目標在4—5年將通過星艦完成每年100GW的數據中心部署。谷歌則在11月5日宣布啟動“捕日者計劃”，擬在2027年初發射兩顆搭載Trillium代TPU的原型衛星，將AI算力直接部署到太空。
國內算力上天進展領先，三體計算星座已經完成初步組網。星算計劃的三體計算星座已完成12顆計算衛星部署，單星算力744TOPS，星間激光通信速率100Gbps，12顆衛星互聯后具備5POPS計算能力和30TB存儲容量。衛星搭載80億參數大模型，已開始商業化運營。星算計劃將擴展至2800顆衛星、10萬POPS算力，最新衛星單星算力突破10POPS。
華西證券表示，太空算力指將數據中心部署于太空軌道，使衛星能“看”(拍攝、記錄)與“算”(實時反饋決策)。相比地面數據中心在能耗等方面的壓力，太空算力優勢明顯：一是能源供給高效穩定；二是有低溫真空環境，可有效排熱，提升能效比；三是避免地面審批、土地、電網接入限制，發射衛星即可部署算力，具備快速部署與大規模擴展能力。
這些股有望受益
華西證券認為普天科技、霍萊沃、上海瀚訊、臻鐳科技等公司有望受益。華西證券指出，普天科技深度參與“三體計算星座”這一全國首創的太空在軌AI計算項目，在星間+星地鏈路、衛星載荷、地面站建設等關鍵環節發揮重要作用。另外該機構還表示，霍萊沃是衛星測量領域核心廠商，上海瀚訊是千帆星座通信分系統供應商及G60星座載荷相關通信設備的核心承研單位之一，臻鐳科技是衛星互聯網核心芯片及元器件供應商之一。
方正證券則建議關注以下7個細分領域，包括太陽翼及能源系統、太空計算衛星、衛星總裝運營、衛星載荷及元器件、火箭等有望受益。
上述兩家機構建議關注的公司中暗藏高成長標的。據數據寶統計，根據機構一致預測，有18只個股明年及2027年凈利增速均超20%。其中信科移動-U和西測測試未來兩年機構一致預測凈利增速均超100%，海格通信、臻鐳科技、上海瀚訊等個股機構一致預測凈利增速均超40%。
機構關注度較高的個股未來確定性相對更高。18只個股中，國博電子和航天電子兩只個股均有10家以上機構評級，評級機構數位居前兩位。國海證券認為國博電子系有源相控陣T/R組件龍頭企業：一方面，T/R組件受益于特種領域訂單的恢復，商業航天發展創造較大星載T/R組件需求；另一方面，5G-A/6G等新興場景增加了射頻模塊及芯片的需求，公司領先的三代半導體工藝有望為其搶占市場。
從股價表現來看，18只個股年內平均漲幅接近54%，大幅跑贏同期大盤表現。星圖測控和斯瑞新材兩只個股股價翻倍。
