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聶英好
2025-11-12 21:28
近日，核心醫療遞交了科創板IPO的招股書。
招股書顯示，公司將高瓴以及正心谷投資2家百億私募，認定為資深專業機構投資者。據悉，這是今年6月科創板試點資深專業機構投資者制度以來，首家同時認定2位資深專業機構投資者的科創板IPO企業。
此前，證監會對于適用科創板第五套上市標準的企業，試點引入資深專業機構投資者制度。希望借助這些機構投資者的專業判斷、真金白銀投入，幫助審核機構、投資者增強對企業科創屬性、商業前景的判斷。
高瓴、正心谷同時現身
核心醫療招股書專門介紹了發行人股東中的資深專業機構投資者情況。一家是珠海高瓴，管理規模100億元以上。珠海高瓴管理或控制的珠海莎恒、祈睿醫療自首次入股核心醫療至本招股說明書簽署日均已超過24個月；自2021年5月至本招股說明書簽署日，珠海高瓴通過祈睿醫療、珠海莎恒持有的核心醫療股份比例持續高于3%，該期間已超過24個月。
招股書稱，珠海高瓴及其管理或控制主體已投資的科技型企業中，近5年有7家已在科創板上市。珠海高瓴及其管理主體具備較為豐富的投資經驗、良好的投資記錄。
另一家是正心谷投資，管理規模也在100億元以上。正心谷投資及其管理或控制主體已投資的科技型企業中，近5年有5家已在科創板上市，正心谷投資及其管理主體具備較為豐富的投資經驗、良好的投資記錄。正心谷投資管理或控制的檀英投資、旭勒投資自首次入股核心醫療至本招股說明書簽署日均已超過24個月；自2023年3月至本招股說明書簽署日，正心谷通過檀英投資、旭勒投資持有的發行人股份比例持續高于3%，該期間已超過24個月。
今年7月底，科創板IPO企業泰諾麥博也引入了資深專業機構投資者，是首家引入資深專業機構投資者的科創板IPO企業，不過只引入了1家，也是珠海高瓴。截至本招股說明書簽署日，珠海高瓴管理的私募基金高瓴辰鈞直接持有發行人3.94%的股份。
試點資深專業機構投資者制度
今年6月，證監會發布了《關于在科創板設置科創成長層 增強制度包容性適應性的意見》。
證監會表示，對于適用科創板第五套上市標準的企業，試點引入資深專業機構投資者制度。有效識別優質科技型企業，對于提升A股資源配置的精準性，從源頭上提高上市公司質量具有重要意義。本次改革，擬借鑒境外市場有關做法，在科創板引入資深專業機構投資者制度。為穩妥起步，本項制度僅針對第五套標準企業開展小范圍試點，同時有別于境外市場，資深專業機構投資者入股情況只作為審核注冊的參考，不構成新的上市條件。
證監會稱，交易所將抓緊細化資深專業機構投資者的認定標準，明確作為審核參考的具體方式，加強資深專業機構投資者的行為監管，嚴厲打擊可能出現的利益輸送、商業腐敗等違法違規行為。
今年7月，上交所制定了《資深專業機構投資者指引》。發行人適用科創板第五套上市標準申請發行上市的，鼓勵其按照規則規定自主認定、自愿披露資深專業機構投資者的信息。中介機構需要對發行人認定和披露的情況進行審慎核查。
具體認定標準包括：主體方面，包括治理結構健全、管理資產規模較大、具有良好誠信記錄的私募基金、政府出資設立的基金、鏈主企業及其設立的投資機構等。投資經驗方面，相關投資機構投資的科技型企業中，近5年有5家以上已在科創板上市或者10家以上已在境內外主要證券交易所上市。持股比例和期限方面，相關投資機構應當在發行人IPO申報前24個月到申報時，持續持有發行人3%以上的股份或5億元以上的投資金額，不能突擊入股。
交易所明確，發行人依據指引自主認定和披露資深專業機構投資者，只作為上交所審核中判斷發行人是否符合市場認可度和成長性要求的參考，不表明其符合科創屬性要求或者發行上市條件，也不會降低審核標準，不會影響審核速度。發行人未認定資深專業機構投資者，不影響其適用科創板第五套上市標準申報科創板。
校對：盤達
