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毛軍
2025-11-13 12:48
鋰電池飛了！
11月13日早盤，最靚的仔無疑就是鋰電池，華盛鋰電、泰和科技、新宙邦、海科新源、孚日股份等全線飆漲。
值得一提的是，漲停及漲幅超過10%的個股一度達到30只。
行業層面利好不斷。先是有報道指，據鑫欏三方報價，電解液添加劑VC（碳酸亞乙烯酯）昨日均價11萬元/噸，較前日上漲4.45萬元，大幅上漲68%。分析認為，行業供需緊張下，VC接替六氟成為高價格彈性品種；接著，國家能源局發布《關于促進新能源集成融合發展的指導意見》；再有，海博思創與寧德時代簽訂戰略合作協議，2026年至2028年公司采購電量累計不低于200GWh。
消息層面上，據工信部消息，11月12日至13日，2025世界動力電池大會在四川省宜賓市舉辦。工業和信息化部黨組成員、副部長辛國斌表示，電動化技術正從汽車向工程機械、船舶、航空器、機器人等領域全面滲透，動力電池產業發展前景廣闊。
全線爆發
早盤，電池ETF暴漲超6%，個股全線爆發。
相關電池產品價格上漲可能是行業爆發的主因。據鑫欏三方報價，電解液添加劑VC昨日均價11萬元/噸，較前日上漲4.45萬元，大幅上漲68%。也有別的報價指，11月12日，VC報價10-12萬元/噸，相比前一日跳漲超4萬元，幅度超50%，從底部4.5萬元已上漲達150%。電新研究機構認為，行業供需緊張下，VC接替六氟成為高價格彈性品種。
分析指，受益儲能行業需求高增，VC添加劑在鐵鋰電池種添加比例約3.5%-4%，三元電池添加比例約0.5%，2026年儲能需求高增帶動鐵鋰電池及VC需求高增，全球需求量或達9-9.5萬噸。
過去3年VC價格持續低位行業幾乎無新增產能，2026年行業新增產能主要包括亙元、華盛、永太等部分產能。行業內存在眾多小產能因技術及認證問題，實際產量有限。據測算，2026年VC行業總有效產能10-11萬噸，全行業平均產能利用率或達90%。此外，溶劑需求亦值得重視，目前產能下，2026年有望見到供需緊平衡。
另外，海博思創與寧德時代簽訂戰略合作協議，2026年至2028年公司采購電量累計不低于200GWh。摩根士丹利稱這證實了全球對儲能的強勁需求以及高端產品的短缺，并表明寧德時代在儲能價值鏈中的冠軍地位。重申對寧德時代A股的超配評級，對寧德時代A股目標價為490元人民幣。今天早盤，寧德時代亦表現強勁。
利好持續催化
據工信部最新消息，11月12日至13日，2025世界動力電池大會在四川省宜賓市舉辦。中國科學技術協會主席萬鋼，四川省委書記、省人大常委會主任王曉暉，工業和信息化部黨組成員、副部長辛國斌出席并致辭。
辛國斌指出，大力發展新能源汽車和動力電池產業，是我國應對全球氣候變化挑戰、減少溫室氣體排放的戰略舉措。近年來，我國動力電池產業實現快速發展，系統能量密度、循環壽命、充電速率等技術指標大幅躍升，涵蓋基礎材料、電芯制造、系統集成、回收利用等各環節的產業鏈逐漸完備，動力電池全生命周期碳排放大幅下降，為全球減碳事業作出了巨大貢獻。
辛國斌表示，電動化技術正從汽車向工程機械、船舶、航空器、機器人等領域全面滲透，動力電池產業發展前景廣闊。工業和信息化部將認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，完善支持政策，加強各方協同，持續推動動力電池產業高質量發展。一是強化戰略引領，編制“十五五”智能網聯新能源汽車、新型電池產業發展規劃，明確發展目標和重點任務。二是擴大應用場景，促進動力電池在相關領域擴大應用，支持換電模式創新和車網互動試點，推動新能源汽車與智慧基礎設施協同發展。三是健全治理體系，完善動力電池綜合利用暫行辦法，研究建立動力電池碳管理政策體系，進一步規范產業競爭秩序。四是拓寬合作空間，打造市場化、法治化、國際化一流營商環境，加快規則對接、標準協同，為高質量國際交流合作創造條件。
2025年10月，我國新能源汽車銷售171.50萬輛，同比增長19.93%，環比增長6.92%，10月月度銷量占比51.63%，主要系政策層面持續鼓勵，新能源整車性價比總體提升。2025年10月，我國動力電池裝機84.1GWh，同比增長42.06%，其中三元材料裝機占比19.62%；寧德時代、比亞迪和中創新航裝機位居前三。
上游材料也是持續漲價。截至2025年11月11日，電池級碳酸鋰價格為8.50萬元/噸，較2025年10月初價格上漲15.65%；氫氧化鋰價格為7.83萬元/噸，較10月初上漲2.29%，預計二者價格短期或震蕩向上。電解鈷價格40.25萬元/噸，較10月初上漲17.69%，短期預計震蕩向上；鈷酸鋰價格38.10萬元/噸，較10月上漲39.05%；三元523正極材料價格14.0萬元/噸，較10月初上漲15.23%；磷酸鐵鋰價格3.78萬元/噸，較10月初上漲8.46%，短期震蕩向上。六氟磷酸鋰價格為12.30萬元/噸，較10月初上漲105.0%；電解液為2.84萬元/噸，較10月初上漲44.90%。
中原證券表示，鋰電池和創業板估值分別為28.91倍和43.08倍，結合行業發展前景，維持行業“強于大市”評級。結合國內外行業動態、細分領域價格走勢、月度銷量及行業發展趨勢，行業景氣度總體持續向上，短期重點關注上游原材料價格走勢、月度銷量、國內外相關政策及固態電池相關進展。考慮行業相關政策表述、原材料價格走勢、板塊業績情況、目前市場估值水平及行業未來增長預期，短期建議持續關注板塊投資機會，同時密切關注指數走勢及市場風格。中長期而言，國內外新能源汽車行業發展前景確定，板塊值得重點關注。
排版：劉珺宇
校對：廖勝超
