證券時報網
闕福生
2025-11-12 08:53
近日，中信證券大幅加倉東北證券，已位居東北證券第三大股東一事備受關注。
11月10日，東北證券也領漲券商股，漲停收盤。事實上，早在三年前，中信證券就已經成為東北證券的第三大股東，期間持股比例僅有微小變動。最新的持股比例相較最高點，還有所下降。
“公司證券投資業務堅持客需驅動為主的資產配置理念和穩健的資產配置風格，權益投資主要是代客業務的底層持倉資產。”中信證券在今年上半年業績發布會上表示。
東北證券三季報顯示，中信證券持股比例為3.06%，位居第三大股東。此事引發關注。券商中國記者梳理過往數據發現，2022年東北證券半年報中，前十大股東還未出現中信證券的身影。到2022年年報中，中信證券就已經持股2.74%，位居第三大股東。
2022年底到今年的三季度末，中信證券就一直在東北證券的第三大股東或第四大股東的位置上徘徊。最高持股比例是2024年底的3.13%。截至今年三季度末，中信證券持有東北證券7163萬股，市值在7億元左右。
Wind數據顯示，截至今年三季度末，中信證券一共持有39只股票進入了前十大流通股東，累計市值141億元。排除掉持有中信建投的103億元市值，其他38只股票的累計市值大約38億元。
在今年三季度業績發布會上，中信證券相關負責人在介紹公司自營投資情況時表示，公司證券投資業務堅持客需驅動為主的資產配置理念和穩健的資產配置風格，持倉資產以融資類、固定收益類和客戶需求對沖端股票為主，整體資產配置效果較好。未來，公司將繼續堅持穩健的資產負債管理策略思路和風格，積極響應國家戰略，不斷踐行金融“五篇大文章”，積極把握市場節奏和交易機會，不斷推動公司業務增長和高質量發展。
在今年半年報的業績發布會上，有投資者提問“請問公司的權益投資是否大部分為代客持有的衍生資產的底層資產？公司自營敞口占比大概多少？是否進行了風險對沖？”中信證券回應稱，公司證券投資業務堅持客需驅動為主的資產配置理念和穩健的資產配置風格，權益投資主要是代客業務的底層持倉資產。公司自營權益投資業務基于長期投資、價值投資，且進行了合理對沖，風險可控。
2022年9月，在司法拍賣平臺，中信建投拍下了東興證券4253萬股股份，成為東興證券第七大股東。中信建投當時表示，“此舉是客戶與我司開展互換交易，希望以相對市價有一定折扣的成本獲得東興證券股票權益損益，我司通過法拍途徑折價買入標的股票，完成了前述互換交易的對沖”。
11月6日，東北證券在回應是否有并購計劃時表示，在監管推動證券公司“做優做強”及市場競爭驅動下，證券行業格局正在發生重大轉變，行業加速分化與整合，證券公司關于規模化、集約化、數字化、特色化的發展需求日益增強，差異化發展格局正在加速形成。在此過程中，公司密切關注落實監管精神，充分考慮資源整合和賦能轉型效用，通過優勢互補和戰略延伸，在服務公司長遠發展、戰略落地等方面，尋求高質量的合作和實現路徑，提升公司實力和市場競爭力。
10月底，中信證券高管在談及券業并購時表示，并購重組可以有效整合市場資源，迅速擴大公司規模，實現業務優勢互補，提升公司業務能力和市場競爭力，是證券公司做優做強的重要方式，也是打造一流投資銀行和投資機構的有效途徑。未來，我們將繼續保持內生式發展與外延式增長在戰略上的平衡，鞏固境內領先地位，做大做強國際業務，加快建設一流投資銀行和投資機構，助力金融強國建設。
排版：汪云鵬
校對：冉燕青
