證券時報網
王一鳴
2025-11-12 18:50
每一次火箭點火，都是把未來推向星空。
2025年10月，海南商業(yè)航天發(fā)射場，一艘用于可重復使用火箭回收的專用船舶正式開工建造。與此同時，藍箭航天的"朱雀三號"運載火箭完成了首飛任務的第一階段工作，下一步將挑戰(zhàn)火箭回收技術。
這不再是PPT里的構想，而是中國商業(yè)航天貼身肉搏的"太空競速賽"。
01
我們?yōu)楹我P注商業(yè)航天？
當我們使用手機導航、查看天氣預報或觀看衛(wèi)星直播時，這些服務的背后都離不開商業(yè)航天的支撐。
如今，商業(yè)航天不再由國家隊專營，而是通過市場化方式，將火箭發(fā)射、衛(wèi)星應用等變成了真正的商業(yè)領域。企業(yè)成為創(chuàng)新主體，競爭推動進步，在追求商業(yè)回報的同時，也在推進人類的太空探索事業(yè)。
這條產業(yè)鏈已經形成了完整體系：
上游涵蓋火箭、衛(wèi)星制造及配套產業(yè)，包括特種氣體、高端軸承、3D打印材料等關鍵環(huán)節(jié)。九豐能源的液氫燃料、國機精工的航天軸承、鉑力特的3D打印零件等都是產業(yè)鏈的重要組成部分。
中游包括發(fā)射服務、衛(wèi)星測控、地面設備等環(huán)節(jié)，直接關系到衛(wèi)星能否精準入軌和穩(wěn)定運行。
下游涉及導航、通信、遙感、衛(wèi)星互聯網等應用領域，實現了從太空到用戶的完整服務鏈條。
數據來源：上海交通大學國家戰(zhàn)略研究院
格局已然清晰：京津冀、長三角、珠三角，三大產業(yè)集群像三根巨大的弓弦，將中國商業(yè)航天這把利箭拉滿。截至2024年10月底，國內商業(yè)航天企業(yè)數量飆升至537家，這個數字在2018年還只是141家。六年時間，2.8倍的增幅背后，是無數工程師熬紅的雙眼和資本密集下注的賭局。
政策的鼓點，也越來越密。
2025年10月，頂層設計將"航天強國"釘死在"十五五"的目標柱上。而真正點燃引信的，是今年8月底的一則消息：衛(wèi)星互聯網牌照即將發(fā)放。
這就像給房地產商發(fā)了"預售許可證"。牌照一響，黃金萬兩。下游的"星座運營商"終于可以名正言順地跑馬圈地，中上游的火箭與衛(wèi)星制造，也隨之被注入一針強心劑。
02
星座大戰(zhàn)：誰是那條貪吃蛇的蛇頭？
答案藏在產業(yè)鏈的末端：下游的"星座運營"。
大規(guī)模衛(wèi)星組網計劃直接帶動了衛(wèi)星制造和火箭發(fā)射的需求。目前，國內的GW星座、"千帆"星座正在快速組網。數據顯示，我國在軌衛(wèi)星數量已超過900顆，且保持快速增長態(tài)勢。
衛(wèi)星移動通信牌照的發(fā)放，正在不斷拓展終端應用場景。從導航定位到遙感監(jiān)測，從寬帶通信到物聯網服務，下游應用的拓展為整個產業(yè)鏈注入了持續(xù)動力。
發(fā)射環(huán)節(jié)是實現所有計劃的基礎。當前，中國商業(yè)火箭領域正取得重要進展：
海南商業(yè)航天發(fā)射場正在建設可重復使用火箭海上回收系統，指揮測控船、兩型回收船已開工建造。各參建單位正按進度推進建設，確保2026年年底前交付。
藍箭航天的"朱雀三號"遙一運載火箭在10月18日-10月20日完成了首飛任務的第一階段工作。該火箭具備在執(zhí)行軌道發(fā)射任務后自主高精度返回、實現軟著陸并重復使用的特點。第二階段將以入軌發(fā)射為主要任務目標，同步嘗試一子級回收。
一旦回收技術成熟，發(fā)射成本將從"發(fā)射一次，報廢一輛寶馬7系"的奢侈消費，降級為"加滿一箱油"的日常開銷。業(yè)內估算，成本有望降到目前的十分之一。屆時，太空的大門才會被真正一腳踹開。
03
錢，正瘋狂涌向太空
資本從不缺席任何一場可能改變世界的牌局，尤其是太空牌局。
根據Bryce Tech發(fā)布的《2025商業(yè)航天投融資報告》，2024年全球商業(yè)航天企業(yè)完成投融資交易220筆，總金額達78億美元，平均單筆金額3550萬美元，高于2023年的3200萬美元。
數據來源：Bryce Tech《Start-UpSpace2025》
全球投融資格局正在發(fā)生變化。2024年，美國商業(yè)航天企業(yè)獲得投融資40億美元，同比減少13億美元；而中國企業(yè)融資額從5.42億美元增長至19億美元，全球占比達到24%。
這一升一降，是全球太空資本天平的一次劇烈搖擺。
中國融資額的增長主要來自構建大型衛(wèi)星星座的衛(wèi)星制造商和發(fā)射服務提供商。在資本支持下，這些企業(yè)正在加速技術研發(fā)和產能擴張。
2015-2024年間，全球商業(yè)航天領域累計完成投融資交易1634筆，總金額約650億美元。航天器發(fā)射、衛(wèi)星通信、商業(yè)載人航天飛行、航天器制造是投融資規(guī)模最大的四個領域。
值得注意的是，中國商業(yè)航天領域的投融資不僅在規(guī)模上增長，結構也在優(yōu)化。除了傳統的火箭制造和發(fā)射服務外，上游的原材料、零部件，中游的地面設備，下游的運營應用等都獲得了更多資本關注。
一個更健壯、更具韌性的產業(yè)生態(tài)，正在資本的澆灌下破土而出。
04
市場規(guī)模：不是萬億，是幾萬億的星辰大海
眼下，全球商業(yè)航天市場規(guī)模已是4800億美元的龐然大物。其中，定位導航/授時、地面站/設備、衛(wèi)星電視、衛(wèi)星通訊這幾個老牌領域，依然吃著最肥的肉。
全球火箭發(fā)射2024-2034市場規(guī)模（億美元）
來源：PrecedenceResearch
而火箭發(fā)射服務市場，這條最初的賽道，正變得無比寬闊：
根據Precedence Research的報告，2024年全球發(fā)射服務市場收入約186.8億美元，預計到2034年將增長至642.5億美元，年復合增長率達13.15%。
Space Foundation的報告更描繪了一幅繁忙的圖景：2024年，全球實現了259次軌道發(fā)射，平均每34小時就有一枚火箭拔地而起。頭頂的星空，從未如此擁擠與忙碌。
中國市場的潛力，則更為駭人。
數據來源：賽迪智庫《2025年我國商業(yè)航天產業(yè)發(fā)展形勢展望》
賽迪智庫預測，2025年我國商業(yè)航天總體規(guī)模有望突破2.5萬億元。截至目前，國內已形成三大商業(yè)航天產業(yè)集群，企業(yè)數量快速增長。年投融資超過54.7億元，商業(yè)發(fā)射成功率達到96%，發(fā)射次數占比提升至39%。
這片星辰大海，容得下所有的野心、智慧與孤注一擲的勇氣。
05
產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)企業(yè)嶄露頭角
在火箭發(fā)射領域，多家企業(yè)已成為行業(yè)的重要參與者。星河動力、藍箭航天、天兵科技、星際榮耀、中科宇航、東方空間、零壹空間、深藍航天、科工火箭等企業(yè)共同推動著行業(yè)發(fā)展。其中前五家企業(yè)已啟動IPO，多家企業(yè)計劃在2025-2026年實現新型可回收火箭的首飛。
資料來源：甲子光年智庫
在產業(yè)鏈上游，一批企業(yè)在關鍵環(huán)節(jié)發(fā)揮著重要作用，他們不直接造整箭，卻用自己獨門的手藝，卡住了整個產業(yè)鏈的咽喉：
九豐能源作為清潔能源服務商，已拓展特種氣體業(yè)務并參與商業(yè)航天燃料供應。其海南項目在2024年實現部分裝置試產成功，并在2025年3月12日海南商業(yè)航天發(fā)射場一號工位首次發(fā)射中實現液氫產品配套供應。
鉑力特作為3D打印領域的企業(yè)，已為多個商業(yè)航天客戶提供支持，參與的項目已進入批量生產階段。
華曙高科針對商業(yè)航天領域推出UT252P超高溫3D打印系統，支持PEEK等高熔點高分子材料加工，并推出冷金屬熔融與大尺寸銅合金打印技術。
聯創(chuàng)光電通過高溫超導綜合解決方案參與商業(yè)航天領域，其子公司江西聯創(chuàng)超導技術有限公司中標了商業(yè)航天發(fā)射技術研究院的相關項目。
龍溪股份通過關節(jié)軸承技術參與商業(yè)航天市場，其商業(yè)航天關節(jié)軸承品種數和產銷量位居全球前列。
國機精工在商業(yè)航天軸承領域具有重要地位，在運載火箭軸承市場占有率穩(wěn)定在較高水平，其全資子公司洛陽軸研所具備全系列航天軸承研發(fā)能力。
高華科技通過宇航級傳感器參與商業(yè)航天市場，產品覆蓋火箭多個系統的監(jiān)測環(huán)節(jié)。
06
結語
我們正站在一個奇妙的節(jié)點。
政策支持持續(xù)強化，關鍵技術不斷突破，資本投入穩(wěn)步增長，企業(yè)創(chuàng)新活力充沛，一群最聰明、最敢賭的中國人正在前線舍命狂奔。
每一次火箭發(fā)射，不僅將衛(wèi)星送入軌道，更是把一整條躁動的產業(yè)鏈、一個充滿想象力的應用生態(tài)、和一個確定性的萬億級市場，一起強硬地推向了那片等待我們開發(fā)的星辰大海。
這場屬于中國的商業(yè)航天浪潮，不再是藍圖上的構想，而是正在發(fā)生的、我們每一個人都能真切感知到的現實。
而你我，都正在親眼見證這段歷史。
