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劉茜
2025-11-12 21:44
在投資工作中，我見過不少人說：價值投資的理念雖然好，但是來錢太慢了，所以我現在錢少，就先賭上幾把。等我錢多了，再好好遵循正確的投資理念。
當然，很少有人會像我這樣，把話講得這么直接。他們往往不是用“賭上幾把”這么直白的詞匯，而是代之以一些更加冠冕堂皇的措辭，比如“錢少的時候先追一追趨勢”、“錢少的時候先做熱點投資”、“錢少的時候多用一些金融杠桿”，等等。
不過，意思其實都一樣。
那么，錢少的時候賭幾把、然后等自己錢多了再好好做投資，這樣的觀點有沒有問題呢？當然有問題，而且問題非常大。下面，就讓我一一道來。
首先，從統計概率來說，錢少的時候先賭博，是沒有勝算的。
賭博式投資，是把投資本金放在一個大的風險敞口下去追求小概率事件。有很少的人也許會翻10倍、乃至100倍，但也有更多的人會傾家蕩產。
把這些賺的和虧的加在一起，你會發現，錢少的人去賭一把，加在一起并沒有賺更多的錢。
也就是說，如果現在我手上錢很少，我就去賭一把、博一次，我怎么就知道自己是那個幸運的呢？也許我有0.1%的概率會賺上一大筆，但是我可能有99%、乃至99.9%的概率虧損巨大、甚至一分錢都剩不下來。
當然有些人會說，我虧光十萬塊，我的生活沒什么變化，但是萬一，就說萬一，我發財了呢？那我豈不是完成了階層跨越？
別急，看看這個世界上長期成功的商人（短期暴富的不算），你就會知道，沒幾個人是靠賭一把賺錢的。那些賭一把賺了大錢的幸運兒都去哪里了呢？
對于“錢少賭一把”的投資者來說，比第一層低概率事件更重要的第二層障礙，在于心理：習慣會伴隨著成功而增強。
試想，一個人在自己只有10萬元的時候說，我現在不做價值投資、不做正經生意，投機一把，先變富了再正經做投資，這說明什么？
這說明在只有10萬元的時候，他對正經投資和投機的信心，至少是五五開，他總覺得投機更有效一些，才會先選擇投機。
現在，讓我們假設這個人運氣真的非常好，踏著無數投機者的“尸體”，把自己做到了100萬元。請問，看到自己投機這么成功，他還會相信價值投資嗎？
絕對不會！這時候，伴隨著自己巨大的成功，這位“錢少時候賭了一把”的投資者，對正經投資和投機的信心，已經從五五開變成了二八開、乃至一九開：我就是當代賭神，巴菲特那一套不適合我們的市場、那一套過時了。
如果這位投資者運氣超好，真的把自己的錢又翻了10倍，現在他已經是一個妥妥的有錢人了，他還會相信價值投資嗎？還是更相信讓自己資產翻了100倍的投機方法呢？
他會收手、拋棄讓自己賺了這么多倍的方法、去跟隨一種從未讓自己賺過錢、只是聽起來更靠譜、更踏實的投資方法嗎？
看看監管機構每年開出的罰單，看看那些用上億資金操縱市場的違法行為，我們會得到一個清楚的答案：沒人會收手。
我現在賭一把，等我發財了我再好好做事，這就是妥妥的胡扯，沒人改得過來。而只要一直賭，就有暴虧的一天，看看那些千億、萬億商業帝國是如何崩塌的，你就會明白。
借用雪球論壇上昵稱是“執劍三羊”的朋友所說做個總結：“從我金融專業的同學和身邊炒股的朋友看，小資金想暴富一直賭，是資金一直小的有效方法?！?/p>
所以，錢少不是賭博的理由，錢少不是投機的理由。價值投資最好的開始就是現在，因為一旦選擇了投機，很可能就會一直投機下去，事情就是這么簡單。
作者：陳嘉禾 九圜青泉科技首席投資官
（本文內容僅代表作者個人觀點）
