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“美國(guó)新關(guān)稅政策會(huì)普遍性的增加美國(guó)本土行業(yè)終端用戶的采購(gòu)成本，但不會(huì)改變行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。”上市公司群體對(duì)“對(duì)等關(guān)稅”態(tài)度明確。

“對(duì)等關(guān)稅”沖擊下，A股今日開(kāi)盤(pán)走低，其中通信、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等出口型行業(yè)跌幅居前。

不過(guò)，多家上市公司均在接待調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，已提前多年從國(guó)際產(chǎn)能布局、開(kāi)拓新市場(chǎng)等維度對(duì)國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)針對(duì)性部署。同時(shí)在中國(guó)制造不斷升級(jí)的背景下，中國(guó)企業(yè)在國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈中的議價(jià)權(quán)明顯提升，海外客戶表態(tài)有意愿接受漲價(jià)以承擔(dān)關(guān)稅成本。

有序應(yīng)對(duì)

“自從去年七月份美國(guó)針對(duì)中國(guó)電動(dòng)高爾夫球車(chē)提出雙反之后，公司就加快啟動(dòng)了全球產(chǎn)能布局的規(guī)劃，以及美國(guó)本土制造的推進(jìn)，在美國(guó)庫(kù)存、國(guó)內(nèi)國(guó)外生產(chǎn)、全球采購(gòu)，包括終端銷(xiāo)售等方面都做了一定的準(zhǔn)備，以提高我們的核心競(jìng)爭(zhēng)力。”濤濤車(chē)業(yè)(301345)高管在近期接待調(diào)研時(shí)，對(duì)本次美國(guó)加征關(guān)稅的應(yīng)對(duì)策略做出回應(yīng)。

主營(yíng)戶外休閑娛樂(lè)汽動(dòng)車(chē)、電動(dòng)車(chē)的濤濤車(chē)業(yè)(301345)將其應(yīng)對(duì)措施概括為漲價(jià)+海外產(chǎn)能繼續(xù)加快+計(jì)劃擴(kuò)大全球供應(yīng)鏈+新銷(xiāo)售渠道開(kāi)拓。“雖然本次美國(guó)加征關(guān)稅，但公司前期已做了一些具體規(guī)劃。對(duì)于2025年，公司管理層有信心繼續(xù)取得增長(zhǎng)，并保持良好的凈利率水平。” 濤濤車(chē)業(yè)方面對(duì)此表示。

與濤濤車(chē)業(yè)類(lèi)似，在本輪“對(duì)等關(guān)稅”沖擊前，即提前作經(jīng)營(yíng)策略準(zhǔn)備的上市公司不在少數(shù)，在有序應(yīng)對(duì)之下，不少公司對(duì)今年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有信心。

康斯特(300445)高管介紹，自2025年1月起，公司國(guó)際市場(chǎng)已由單一的美國(guó)子公司運(yùn)營(yíng)調(diào)整為新加坡及美國(guó)的雙運(yùn)營(yíng)中心模式，并針對(duì)近日美國(guó)關(guān)稅增加造成的成本壓力，公司已對(duì)應(yīng)同步啟動(dòng)調(diào)漲產(chǎn)品價(jià)格、新加坡子公司加速承接所有非美國(guó)市場(chǎng)訂單、區(qū)域市場(chǎng)實(shí)施差異化產(chǎn)品策略并提高高毛利產(chǎn)品銷(xiāo)售占比等措施。

海利得(002206)副總經(jīng)理、化纖事業(yè)部及越南子公司負(fù)責(zé)人薛永峰透露，公司越南生產(chǎn)基地自2018年啟動(dòng)建設(shè)，于2020年正式投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，目前產(chǎn)能完全釋放，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1億元。

雖然越南目前也面臨“對(duì)等關(guān)稅”問(wèn)題，但是海利得計(jì)劃通過(guò)優(yōu)化越南生產(chǎn)基地出口結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)客戶價(jià)格協(xié)商機(jī)制等方式加以應(yīng)對(duì)。海利得判斷美國(guó)加征關(guān)稅不會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響。

方正證券分析師燕翔告訴記者，關(guān)稅政策落地后，中國(guó)外需短期內(nèi)大概率會(huì)受到影響。但中國(guó)企業(yè)將繼續(xù)保持中長(zhǎng)期全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，全球出口有沖擊但韌性尤強(qiáng)。

“經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放以來(lái)40多年的發(fā)展積累，中國(guó)已經(jīng)擁有全球最完備的產(chǎn)業(yè)體系，產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、配套能力強(qiáng)，具有明顯的成本優(yōu)勢(shì)、品類(lèi)優(yōu)勢(shì)和速度優(yōu)勢(shì)。我國(guó)已經(jīng)成為全球產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施最發(fā)達(dá)國(guó)家之一，能夠快速滿足大規(guī)模生產(chǎn)需求。這些客觀現(xiàn)實(shí)決定了中長(zhǎng)期看，中國(guó)企業(yè)仍將保持出口鏈很強(qiáng)的全球競(jìng)爭(zhēng)能力。” 燕翔介紹道。

客戶態(tài)度穩(wěn)定

“自加征關(guān)稅以后，海外客戶目前還沒(méi)有調(diào)整任何的需求和訂單，也還沒(méi)有要求改變現(xiàn)有和公司以往達(dá)成的貿(mào)易條款。” 中際旭創(chuàng)方面在調(diào)研活動(dòng)上表示。

作為全球高速率光模塊行業(yè)的主力供應(yīng)商，中際旭創(chuàng)近年來(lái)保持400G/800G高速率光模塊產(chǎn)品穩(wěn)定出貨的同時(shí)，前瞻布局1.6T及硅光系列產(chǎn)品。因AI數(shù)據(jù)中心投資需求不斷增長(zhǎng)、海外客戶的算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷加碼，中際旭創(chuàng)在全球算力產(chǎn)業(yè)中的地位愈發(fā)重要，也成為公司應(yīng)對(duì)關(guān)稅沖擊的砝碼。

事實(shí)上，因?yàn)楫a(chǎn)品技術(shù)含量高，和客戶深度綁定，客戶切換難度大，不少中國(guó)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中已就具備較強(qiáng)的議價(jià)能力，不少上市公司反映海外客戶愿意承擔(dān)關(guān)稅成本的增加。

“目前公司沒(méi)有降價(jià)計(jì)劃。”銳明技術(shù)(002970)高管在4月6日舉行的線上會(huì)議中強(qiáng)調(diào)。銳明技術(shù)主要圍繞商用車(chē)開(kāi)展AIoT 智能物聯(lián)業(yè)務(wù)，公司方面透露，這一行業(yè)需要較大的研發(fā)投入，需要同時(shí)具備嵌入式軟件研發(fā)能力、人工智能研發(fā)能力、硬件設(shè)計(jì)能力、柔性制造能力等，美國(guó)公司僅服務(wù)美國(guó)市場(chǎng)而構(gòu)建完整產(chǎn)業(yè)能力的難度很大。

“從目前溝通情況看，絕大部分美國(guó)客戶評(píng)估關(guān)稅引發(fā)的成本上升屬于經(jīng)營(yíng)可控范圍，已經(jīng)做好承擔(dān)新增關(guān)稅成本的準(zhǔn)備。客戶普遍更加關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量和供應(yīng)的穩(wěn)定性。” 銳明技術(shù)前述高管表示：“美國(guó)新關(guān)稅政策會(huì)普遍性的增加美國(guó)本土行業(yè)終端用戶的采購(gòu)成本，但不會(huì)改變行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。”

從事寵物衛(wèi)生護(hù)理用品行業(yè)的依依股份(001206)也觀察到類(lèi)似情形。“寵物衛(wèi)生護(hù)理用品在美國(guó)市場(chǎng)具有剛性需求屬性，消費(fèi)黏性顯著。國(guó)際大型渠道商對(duì)供應(yīng)商的資質(zhì)篩選標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)苛，目前全球產(chǎn)能高度集中于中國(guó)，具備大規(guī)模供應(yīng)能力的供應(yīng)商屈指可數(shù)。” 依依股份表示。據(jù)悉，依依股份目前正積極與客戶進(jìn)行溝通，共同探討應(yīng)對(duì)策略。

有公司告訴記者，在美國(guó)落地本土制造，其人工支出大概是中國(guó)的6—7倍，當(dāng)?shù)夭少?gòu)的材料價(jià)格也比中國(guó)高等，制造成本優(yōu)勢(shì)仍然是中國(guó)企業(yè)應(yīng)對(duì)對(duì)等關(guān)稅的一大依靠。

“以電動(dòng)高爾夫球車(chē)為例，美國(guó)擬對(duì)越南出口貨物加征的關(guān)稅稅率為46%，即使公司進(jìn)行上述幅度的漲價(jià)，銷(xiāo)售價(jià)格也低于美國(guó)本土廠家的價(jià)格，仍然具備成本上的優(yōu)勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)影響有限。” 濤濤車(chē)業(yè)方面透露。

進(jìn)一步強(qiáng)化國(guó)際供應(yīng)鏈韌性

中國(guó)政府關(guān)于反對(duì)美國(guó)濫施關(guān)稅的立場(chǎng)中明確表示：“開(kāi)放合作是歷史潮流，世界決不會(huì)也不應(yīng)該退回到相互封閉、彼此分割的狀態(tài)。”即便面臨“對(duì)等關(guān)稅”沖擊，中國(guó)企業(yè)仍然致力于進(jìn)一步強(qiáng)化國(guó)際供應(yīng)鏈韌性，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)互利共贏。

“雖然美國(guó)擬對(duì)越南產(chǎn)品加征大額關(guān)稅，但公司面向全球市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)，還有大量其他地區(qū)客戶需要服務(wù)，越南工廠仍是公司重要的海外生產(chǎn)基地。” 雖然面對(duì)關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，但是銳明技術(shù)方面對(duì)于進(jìn)一步加碼國(guó)家產(chǎn)能的態(tài)度堅(jiān)決。

據(jù)了解，銳明技術(shù)在近年來(lái)愈發(fā)重視業(yè)務(wù)的地區(qū)平衡性。在這一策略的指引下，公司來(lái)自亞太、南美、中東、非洲等地區(qū)的業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，美國(guó)單一市場(chǎng)營(yíng)收占比逐年降低，今年一季度美國(guó)市場(chǎng)收入占銳明技術(shù)整體營(yíng)收比例已降至不足 15%。

“自動(dòng)化和模塊化的越南現(xiàn)代化工廠短期完成建設(shè)和產(chǎn)能爬坡，讓全球其他各地區(qū)客戶更愿意與公司建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，并主動(dòng)推動(dòng)在當(dāng)?shù)乇镜鼗?yīng)。公司會(huì)根據(jù)各區(qū)域市場(chǎng)需求增長(zhǎng)情況，適時(shí)推進(jìn)本地產(chǎn)能建設(shè)。” 銳明技術(shù)方面介紹。

中際旭創(chuàng)從供需兩側(cè)強(qiáng)化國(guó)際供應(yīng)鏈韌性。供給方面，目前中際旭創(chuàng)的高端光電芯片采購(gòu)已不止來(lái)自美國(guó)，也有來(lái)自其他國(guó)家。銷(xiāo)售方面，公司目前出口目的地既有美國(guó)地區(qū)也有非美國(guó)地區(qū)，且非美國(guó)地區(qū)的出口比例在2024年已大幅增長(zhǎng)。目前的形勢(shì)下，中際旭創(chuàng)預(yù)期發(fā)往非美國(guó)地區(qū)的出貨量比例有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

“公司通過(guò)從戰(zhàn)略上拓寬全球業(yè)務(wù)版圖，旨在使自身的制造能力與全球市場(chǎng)動(dòng)態(tài)相契合，滿足國(guó)際客戶在全球范圍內(nèi)的供應(yīng)鏈需求，有效抵御地緣風(fēng)險(xiǎn)。” 藍(lán)思科技(300433)方面表示。

據(jù)悉，藍(lán)思科技目前在國(guó)內(nèi)外擁有9個(gè)研發(fā)和生產(chǎn)基地，包括位于越南、泰國(guó)、墨西哥的生產(chǎn)基地，以及美國(guó)、德國(guó)、日本、新加坡等辦公駐點(diǎn)。公司已積累了較為豐富的海外建設(shè)與運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，在越南和墨西哥為美國(guó)客戶批量出貨，未來(lái)計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)大全球業(yè)務(wù)布局，以鞏固公司在市場(chǎng)中的領(lǐng)先地位，增強(qiáng)供應(yīng)鏈韌性。

校對(duì)：??劉星瑩