北證資訊
梁秋燕
2025-11-12 21:54
隨著2024年年度報告和業績預告的陸續披露，A股市場的業績表現逐漸浮出水面。
根據Wind數據統計，截至2月26日晚間，共有12家A股企業披露了2024年年度報告，2849家企業發布了2024年度業績預告。
綜合來看，大多數企業在2024年的業績表現并不盡如人意。具體數據顯示，在發布2024年度業績預告的2849家企業中，僅有643家企業預增（其中119家企業略增），514家企業預減（31家企業略減），11家企業續盈，308家企業扭虧。與此同時，高達784家企業續虧，561家企業首虧，另有28家企業業績暫不確定。
來源：wind
這一數據反映出，2024年整體市場環境依然充滿挑戰。而聚焦今年爆火的DeepSeek概念股，股價飆升的另一面，業績則尚未“見漲”。
01
數家DeepSeek概念股股價“起飛”
蛇年春節期間，DeepSeek（深度求索）公司發布的最新大模型攪動了全球AI市場和股票市場。其低廉的價格、創新的算法和技術不僅震動了業界，還掀起了全球資本重新評估中國科技企業價值的浪潮。
節后，A股市場的DeepSeek概念股股價迅速飆升。根據Wind數據統計，截至2月26日收盤，42家DeepSeek概念股的股價在2024年內均實現上漲，其中更是涌現了多只翻倍股，即每日互動、青云科技-U、優刻得-W、首都在線、拓維信息、深信服等企業在春節前后連續收獲多個漲停板，今年以來的股價漲幅均超過了100%，每日互動的股價漲幅更是達到了255.92%。
此外，其他數十只DeepSeek概念股的股價也獲得了顯著漲幅，漲幅前十名的企業均超過70%，前二十名的漲幅均超過30%。
來源：wind
首都在線相關負責人表示，DeepSeek在人工智能領域的強勢崛起，對云計算行業具有積極意義。首先，基于開源的DeepSeek，云廠商能直接提供接近于OpenAI能力的模型服務，有利于云計算行業直接為客戶提供mass服務；其次，DeepSeek的開源和降本，將吸引更多企業和開發者進入AI領域，促進更多的行業模型及AI應用場景，進一步激發了市場對算力的需求，算力行業有望隨著AI應用的拓展而迎來新的增長機遇；第三，DeepSeek成功適配了多種國產硬件，多樣化的芯片部署機會到來，越來越多的不同芯片將支持類似Deepseek的模型。可以認為，Deepseek的崛起是整個中國科技力量的生動彰顯。
同時，每日互動、東方通等多家概念股企業也紛紛表示，已實現與DeepSeek、通義千問、文心一言、ChatGLM等國內大模型的對接。
然而，盡管DeepSeek概念股股價飆升，其業績表現卻尚未“見漲”。
02?
超六成DeepSeek概念股虧損
Wind數據顯示，在發布2024年度業績預告的19家DeepSeek概念股中，高達12家企業在2024年的業績錄得虧損，占比63%。
具體來看，這19家企業中僅有7家實現盈利，其中4家企業預增，為華金資本、美格智能、浙江東方和卓創資訊；3家企業預減，為恒為科技、衛寧健康和開普云。
盈利表現最好的企業是浙江東方，預計2024年度實現歸母凈利潤9.47億元，與上年同期（2023年度重述后的財務數據）相比預計增加約4.07億元，增幅約75%。公司表示，業績增長主要得益于其在高質量發展目標下的核心競爭力提升，在主責主業、國企改革、牌照布局、創新創效等方面取得的顯著成果，同時，公司旗下部分金融業務盈利能力提升以及成功收購杭州聯合銀行3.24%股份也為業績增長貢獻了收益。
與此同時，華金資本、美格智能等概念股的2024年歸母凈利潤均超過1億元。
不過，仍有12家企業業績虧損，其中8家“續虧”、4家“首虧”。
據業內人士分析，DeepSeek概念股的虧損主要因素在于：
研發成本高：盡管DeepSeek模型的訓練成本相對較低，但企業在接入和部署DeepSeek模型時，仍需投入大量研發成本，包括模型的定制化開發、測試、優化以及與現有業務系統的集成等。對于許多中小企業而言，這些高昂的研發投入短期內難以轉化為實際收益。
市場接受度低：盡管DeepSeek模型具備強大的推理能力，但市場對其接受度仍處于初期階段，許多企業雖然接入了DeepSeek模型，但實際應用效果和用戶反饋尚需時間驗證，導致短期內難以實現大規模商業化。
市場競爭激烈：DeepSeek概念的火熱吸引了眾多企業加入，市場競爭異常激烈。許多企業為了搶占市場份額，采取了低價甚至免費的策略，這進一步壓縮了企業的盈利空間。
商業模式不成熟：目前，基于DeepSeek的商業模式尚處于探索階段，許多企業尚未找到可持續盈利的路徑。例如，騰訊、華為等大企業在接入DeepSeek后，每月仍面臨數億元的虧損，反映了當前DeepSeek商業模式的不成熟。
客戶付費意愿低：在當前的市場環境下，客戶的付費意愿較低，導致企業收入增長緩慢。
也就是說，目前DeepSeek概念股的股價上漲尚未有實際業績支撐。
那么，DeepSeek概念股業績是否處于爆發前夜？
市場一致認為，隨著AI技術的不斷成熟和市場接受度的提升，DeepSeek模型有望在更多領域實現商業化應用。同時，伴隨算力需求的增長和國產硬件的適配，DeepSeek概念股或將在未來迎來業績爆發的契機。
