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基石資本董事長(zhǎng)張維

2022年是跌宕起伏的一年。

面對(duì)種種始料未及的沖擊，去年很多朋友感到信心不足，問(wèn)我的看法，當(dāng)時(shí)我就說(shuō)，莫愁前路無(wú)知己。

幾年前，我曾提出一個(gè)問(wèn)題：中國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮的根基是什么？

我認(rèn)為是“重商主義（這里特指市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)）”與“儒家文化”這兩個(gè)因素的核聚變，只要我們的體制大門(mén)開(kāi)一條小小的縫，中國(guó)老百姓與生俱來(lái)的聰明、勤奮、奮不顧身，幾千年窮怕了的物質(zhì)主義和實(shí)用主義，就能創(chuàng)造一個(gè)新天地。

中國(guó)用幾十年的時(shí)間，走完了發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)装倌甑穆罚瓿闪藗ゴ蟮闹袊?guó)工業(yè)革命，這也就注定了，我們上山的道路，更加的艱險(xiǎn)與陡峭。而中國(guó)作為一個(gè)有幾千年歷史的古國(guó)，我們的發(fā)展正常就是“孔雀東南飛，五里一徘徊”。作為一個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體，我們講究的是實(shí)用主義，中國(guó)的政策也是因時(shí)、因勢(shì)而變的。

因此，并非一些簡(jiǎn)單的因素就能夠遏制中國(guó)的增長(zhǎng)，只要不出現(xiàn)戰(zhàn)爭(zhēng)這樣會(huì)擾亂經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的極端因素，只要中國(guó)依然堅(jiān)定地支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前進(jìn)步伐就是堅(jiān)定不移的。

如果認(rèn)同這一點(diǎn)，那么無(wú)論是短期的政策變化還是長(zhǎng)期的中美對(duì)抗，都不會(huì)讓我們產(chǎn)生太大的焦慮。中國(guó)和美國(guó)一樣，即使都面對(duì)很多問(wèn)題，中美也依然是全球最有機(jī)會(huì)的大國(guó)！

而具體從我們做企業(yè)和做投資來(lái)講，也無(wú)需過(guò)度悲觀。“沉舟側(cè)畔千帆過(guò)，病樹(shù)前頭萬(wàn)木春”，在一些行業(yè)和企業(yè)衰落的同時(shí)，也永遠(yuǎn)有一些行業(yè)和企業(yè)在崛起。

以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)為例，我們不必糾結(jié)于半導(dǎo)體2021年緊缺，2022年過(guò)剩，2023年電子消費(fèi)還會(huì)進(jìn)一步下來(lái)，但問(wèn)題的核心不是這個(gè)。問(wèn)題的核心是第四次工業(yè)革命離不開(kāi)半導(dǎo)體技術(shù)，而中美對(duì)峙、科技封鎖，將進(jìn)一步迫使中國(guó)在所有科技領(lǐng)域謀求自主可控，進(jìn)一步迫使中國(guó)以舉國(guó)體制解決創(chuàng)新問(wèn)題。同時(shí)，當(dāng)一項(xiàng)投資吻合科技進(jìn)步趨勢(shì)和政策引導(dǎo)的雙重影響時(shí)，其估值亦將脫離傳統(tǒng)財(cái)務(wù)模型。這些才是中國(guó)硬科技投資的重要的底層邏輯。

對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，我們更不必計(jì)較一時(shí)的估值或股價(jià)的波動(dòng)。回顧歷史，在資本市場(chǎng)發(fā)生劇烈調(diào)整時(shí)，那些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)往往也無(wú)法獨(dú)善其身，也會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，但和普通企業(yè)不一樣的是，這些企業(yè)不僅能收復(fù)失地，還能再攀高峰。因此，我們?cè)谌ツ暌矝](méi)有減慢投資節(jié)奏，而是繼續(xù)堅(jiān)定地布局那些有核心技術(shù)、有企業(yè)家精神的企業(yè)。而從我們的投資經(jīng)歷來(lái)看，那些有企業(yè)家精神的企業(yè)最終都帶領(lǐng)我們穿越了周期，并獲得了異乎尋常的回報(bào)。

我認(rèn)為，2023年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)和股權(quán)投資都已經(jīng)到了觸底反彈的階段，最重要的是，人們的信心已經(jīng)到了觸底反彈的階段。

青山在，人未老，江山代有才人出！莫愁前路無(wú)知己，天下誰(shuí)人不識(shí)君！

祝大家兔年快樂(lè)！身體健康！

【個(gè)人簡(jiǎn)介】

張維基石資本董事長(zhǎng)

南京大學(xué)法學(xué)碩士，北京大學(xué)EMBA金融班。曾擔(dān)任回天新材董事長(zhǎng)、新加坡上市公司鷹牌控股董事局主席。現(xiàn)任中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)私募股權(quán)及并購(gòu)基金專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員、中歐國(guó)際工商學(xué)院教育發(fā)展基金會(huì)投資指導(dǎo)委員會(huì)委員。

張維創(chuàng)立并掌舵的基石資本發(fā)端于2001年，擁有逾20年投資管理經(jīng)驗(yàn)，是中國(guó)最早的創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)機(jī)構(gòu)之一。公司總部位于深圳，在北京、上海、南京、合肥、湖南及香港設(shè)有分部。基石資本累計(jì)資產(chǎn)管理規(guī)模逾600億元，管理資產(chǎn)涵蓋天使、VC、PE、并購(gòu)、定向增發(fā)等類(lèi)型，投資階段覆蓋企業(yè)全生命周期。

基石資本致力于成為股權(quán)產(chǎn)業(yè)鏈的組織者，秉持“集中投資、重點(diǎn)服務(wù)”的理念，長(zhǎng)期聚焦硬科技、新興產(chǎn)業(yè)、生命科學(xué)與健康等重點(diǎn)行業(yè)，培育和造就了一批行業(yè)領(lǐng)袖與細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，如邁瑞醫(yī)療、韋爾股份、商湯科技、凱萊英、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、華大智造、中創(chuàng)新航、新產(chǎn)業(yè)、新希望等。

張維曾多次獲評(píng)《福布斯》“中國(guó)最佳創(chuàng)投人”、清科集團(tuán)“「投資界TOP100」投資人”、投中集團(tuán)“中國(guó)最佳創(chuàng)業(yè)投資人TOP10”、中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院“中國(guó)最具影響力投資人TOP10”、《中國(guó)證券報(bào)》“金牛股權(quán)投資精英”等獎(jiǎng)項(xiàng)。