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提振消費(fèi)再添政策新動(dòng)力，個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策正從國(guó)家層面加速向地方延伸。12月以來(lái)，四川、貴州、重慶相繼發(fā)布省級(jí)貼息實(shí)施細(xì)則，貴陽(yáng)銀行、貴州銀行、成都銀行等一批區(qū)域性銀行同步開啟業(yè)務(wù)受理，標(biāo)志著此前未被納入“國(guó)補(bǔ)”經(jīng)辦范圍的地方法人銀行正式入局，一種“國(guó)補(bǔ)”與“地補(bǔ)”協(xié)同發(fā)力的新格局正初步成形。

西南地區(qū)成為此輪地方貼息政策落地的“先鋒”。具體來(lái)看，重慶率先將三家本地法人銀行納入經(jīng)辦范圍，四川、貴州次日迅速跟進(jìn)。盡管三地均設(shè)定了1個(gè)百分點(diǎn)、不超過(guò)合同利率50%的年貼息比例這一共性，但在具體安排上體現(xiàn)了與本地實(shí)際相結(jié)合的差異化思路。重慶政策注重“廣覆蓋、長(zhǎng)周期”，執(zhí)行期長(zhǎng)達(dá)一年，個(gè)人累計(jì)貼息上限為3000元；四川則強(qiáng)調(diào)“短期聚焦、精準(zhǔn)刺激”，執(zhí)行期集中于消費(fèi)旺季，并要求貸款用于省內(nèi)消費(fèi)，累計(jì)貼息上限為1500元；貴州政策在貼息力度上與“國(guó)補(bǔ)”標(biāo)準(zhǔn)保持一致（上限3000元），并拓寬了支持消費(fèi)的領(lǐng)域，但執(zhí)行周期相對(duì)較短。

多位專家表示，此次“地補(bǔ)”政策的推出，是對(duì)今年8月出臺(tái)的全國(guó)性貼息政策的有力補(bǔ)充與深化。“這標(biāo)志著地方性金融機(jī)構(gòu)正式納入消費(fèi)貸貼息體系，‘國(guó)補(bǔ)+地補(bǔ)’的協(xié)同格局初步形成。”中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬表示。這對(duì)于增強(qiáng)區(qū)域性銀行在消費(fèi)信貸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力、激活區(qū)域消費(fèi)潛力、降低居民特別是對(duì)價(jià)格敏感客群的融資成本，進(jìn)而提升大額消費(fèi)意愿，促進(jìn)“金融-消費(fèi)”良性循環(huán)具有積極作用。

招聯(lián)首席研究員董希淼指出，對(duì)于城商行、農(nóng)商行這類地方金融機(jī)構(gòu)而言，其服務(wù)的客戶群體更下沉，更容易受經(jīng)濟(jì)周期影響，也更需要通過(guò)貼息來(lái)減輕利息支出，因此貼息政策對(duì)這部分客群的邊際效用會(huì)更大。這種協(xié)同格局，一方面能有效降低居民特別是對(duì)價(jià)格敏感客群的消費(fèi)信貸成本，提升大額消費(fèi)意愿；另一方面，也為區(qū)域性銀行提供了關(guān)鍵的競(jìng)爭(zhēng)工具，有助于其突破服務(wù)半徑，吸引更廣泛的客戶群體，并引導(dǎo)其信貸資源向汽車、家電、文旅等重點(diǎn)消費(fèi)場(chǎng)景配置。

對(duì)參與其中的區(qū)域性銀行而言，這無(wú)疑是一次重要的發(fā)展機(jī)遇。成都銀行方面認(rèn)為，財(cái)政貼息顯著降低了消費(fèi)信貸的利率門檻，夯實(shí)普惠金融基礎(chǔ)。同時(shí)，政策引導(dǎo)信貸資源向重點(diǎn)消費(fèi)場(chǎng)景傾斜，也有助于銀行優(yōu)化零售業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

然而機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言提醒，政策紅利具有期限性和地域性，地方銀行能否將短期獲客轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期客戶留存，關(guān)鍵在于能否借此契機(jī)真正提升數(shù)字化運(yùn)營(yíng)、場(chǎng)景融合及綜合金融服務(wù)能力。否則，短期涌入的客戶可能在政策結(jié)束后流失。

為確保財(cái)政資金精準(zhǔn)滴灌、防范套利風(fēng)險(xiǎn)，一套嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制隨之建立。銀行通過(guò)貸款發(fā)放賬戶自動(dòng)識(shí)別真實(shí)消費(fèi)流水，從源頭把控資金流向；設(shè)置單筆與累計(jì)貼息上限，從額度上約束套利空間；并對(duì)大額或異常交易輔以發(fā)票、合同等材料的人工審核。這些要求已明確體現(xiàn)在客戶協(xié)議中，強(qiáng)調(diào)了消費(fèi)真實(shí)性的承諾與核驗(yàn)義務(wù)，從法律層面筑牢了防線。

川黔渝的先行試點(diǎn)，已然形成了可復(fù)制的樣板。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，后續(xù)將有更多省份和區(qū)域性銀行陸續(xù)加入“地補(bǔ)”行列。中金公司研究部總監(jiān)林英奇分析，更多區(qū)域性銀行加入主要得益于中央政策的明確鼓勵(lì)，且貼息對(duì)地方財(cái)政負(fù)擔(dān)相對(duì)可控，消費(fèi)撬動(dòng)效應(yīng)顯著，同時(shí)也能增強(qiáng)區(qū)域性銀行與全國(guó)性銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。薛洪言也判斷，尤其是在消費(fèi)復(fù)蘇需進(jìn)一步提振、亟待激發(fā)商業(yè)活力的地區(qū)，如部分中西部省份和旅游消費(fèi)大省，跟進(jìn)的可能性較大。

從更宏觀的全國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)視角觀察，地方政策的密集加入將帶來(lái)結(jié)構(gòu)性影響。薛洪言指出，最直接的影響是形成政策疊加效應(yīng)，進(jìn)一步拉低消費(fèi)信貸整體利率水平，刺激需求釋放。更深層次的影響在于優(yōu)化市場(chǎng)格局——它打破了初期政策紅利主要集中于全國(guó)性大行的局面，為地方性銀行提供了關(guān)鍵的競(jìng)爭(zhēng)工具，有助于防止市場(chǎng)份額過(guò)度集中，激勵(lì)金融服務(wù)下沉，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)基于區(qū)域特色進(jìn)行產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，最終使促消費(fèi)的金融支持網(wǎng)絡(luò)變得更加多元、均衡和富有韌性。